Задание 1. Доходность портфеля Описать задачу размещения валютных средств по различным видам ценных бумаг. Набор ценных бумаг называется портфелем. Стоимость портфеля – это сумма стоимостей всех видов ценных бумаг. р – текущая стоимость портфеля ценных бумаг; р\´ – стоимость портфеля ценных бумаг через год; (р\´ – р)/ р – доходность портфеля. хi - доля затрат на приобретение ценных бумаг i – го вида; ∑хi = 1. di – доходность ценных бумаг i – го вида, % в год; dp – доходность портфеля ценных бумаг dp = ∑xidi Mi = M [di] – математическое ожидание доходности (средняя ожидаемая доходность): σi – среднее квадратическое отклонение доходности ценной бумаги i – го вида. Вопрос: -Рассмотреть математическую формализацию задачи формирования оптимального портфеля, которую предложил Г. Марковиц. -Показать, что задача равносильна минимизации риска портфеля. -Рассмотреть портфель Марковица при наличии на рынке безрисковых ценных бумаг, т.е. портфель Тобина (портфель Тобина минимального риска). Задание 2. Проведите аналогию между международными рынками капиталов и международными товарными рынками. Обсудите следующие экономические категории: спрос, предложение, эластичность спроса, цена, ставка процента/доходность актива. Задание 3. Предположим, что некая страна вводит импортную пошлину на товары, ввозимые из-за рубежа. Вопрос 1: -Как эта мера изменит долгосрочный реальный обменный курс между отечественной и иностранными валютами? - Как она повлияет на долгосрочный номинальный курс? Вопрос 2 : -Найдите точку мирового равновесия в условиях свободной торговли и определите последствия вве¬дения отечественной экономикой специфической пошлины по ставке 0,5. -Объясните возможное различие в резуль¬татах с учетом феномена «маленькой страны». Задание 4. Предположите, что и кривая предложения импорта в стране А, и кривая предложения экспорта из страны А горизонтальны и что при цене валюты страны А до обесценивания она продает 975 единиц экспорта и покупает 810 единиц импорта (Знание фактических цен импорта и экспорта не является необходимым в этом вопросе, но предположите, что изначально торговля сбалансирована.) Предположите также, что произошло 10 %-ое обесценивание валюты страны А по отношению к иностранным валютам и что из-за обесценивания экспорт вырос до 1025 единиц, а импорт упал до 790 единиц. Задание 5. Представьте, что в мире существуют только две страны, в которых единственной причиной ко¬лебаний цен на акции являются неожиданные изменения монетарной политики. Вопрос: -При какой системе об¬менных курсов – плавающих или фиксированных – можно ожидать больших выгод от международной торговли активами? -Обоснуйте ответ.
Коментарии: Полное решение с оценкой отлично. 2017 год сдачи.
